Netflix：狂飙的股价不是尽头 —— 文章正文2015-05-15

    【广电网】一个公司在三个交易日之内将市值提高了1/4，从2015年年初开始已经上涨了67%。这就是《纸牌屋》的制作公司Netflix。

    里德・哈斯廷斯(ReedHastings)创办Netflix的过程，是许多传奇硅谷公司们成长史的缩影：起于微末的用户数量，历经2000年互联网泡沫浪潮，濒临危机时想售于传统大公司而不得，随着互联网技术的再次勃兴终于崛起。

    目前Netflix的市值已经让CBS、HBO、维亚康姆等传统大台相形失色，超过550美元一股的股价并未让投资者却步。华尔街的普遍看法是：还会涨。

    投资狂欢

    刚刚过去的一周，Netflix的股价飙升了25%。因为根据第一季度公司财报公布，Netflix在2015年第一季度的新增用户数达到了创纪录的490万人次；整体付费用户数达到了5960万人。

    这一用户增长超过了所有机构的预计，并带动了投资者对公司还将继续增长的信心。投资者们青睐Netflix并非偶然，越来越多的观众正在从有线电视转移到定制化的流媒体。许多分析师认为，未来二十年将开启流媒体的盛宴。

    FBR投行分析师巴顿・克劳基特(BartonCrockett)称Netflix股价将涨至900美元，也就是说还有将近40%的涨幅空间。ClearVoice研究公司则预测Netflix在2020年将有1.8亿全球用户。

    一些传统电视公司已经开始对Netflix日益增长的用户观看量产生忧虑，在2015年的第一个季度，Netflix的订阅用户已经浏览了总时长为100亿小时的节目，这极大蚕食了传统电视的阵地。

    Netflix还表示，将在2015年总共推出长达320小时的新原创视频内容，是去年的三倍。

    “一个最简单的等式是：越好的制作内容就会吸引越多的观看，越多的观看就会吸引越多的付费订阅，越多的付费订阅就会带动越多的资金投入制造新内容”，BTIGResearch一位分析员里奇・格林菲尔德(RichGreenfield)说。

    Netflix的内容来源一直是自制剧和从其他视频内容提供商那里购买视频节目，以此来吸引更多的内容订阅用户。

    但也有些分析师对Netflix继续增长的空间表示忧虑，尤其考虑到Netflix正在不惜血本地投入巨资到生产自制剧中，盈利会是一个大问题;另外Netflix打算在未来两年内完成全球布局，这项全球战略也耗资巨大。

    一季度的财报显示，虽然Netflix的用户数在上季度增长强劲，但公司的实际盈利却同比下降了。

    Netflix公司已经发出“未来将要涨价”的暗示，但具体何时涨价、涨幅多少还未细说。

    大部分的华尔街分析师都对Netflix不吝赞扬，尤其强调其令人深刻的用户增长，只有韦德布什证券公司的分析师迈克尔・帕切特(MichaelPachter)对此怀疑。

    帕切特认为，如果想提高盈利，Netflix要么就要减少支出，要么就要提高订阅月费。

    但是Netflix认为市场占有率是第一，盈利排在第二位。将“用户增长”作为重中之重是在硅谷公司中非常常见的理念，Amazon等许多公司都信奉此道。

    哈斯廷斯对帕切特的看法并不以为意，“帕切特在2005年时就把我们说的一文不值，我们正在持续证明他是错的。”

    Netflix最新公布的消息是时隔多年的美国经典剧集“欢乐满屋(FullHouse)”将会回归，并在Netflix上播放。“欢乐满屋”是在1987年到1995年期间最红的美国家庭喜剧系列，粉丝们至今依然非常怀念这部剧集。

    Netflix的崛起

    在硅谷西南边的加州洛斯盖多斯，是Netflix的总部所在。创办Netflix时，哈斯廷斯只有36岁，此前靠出售一个自己创办的软件公司赚了第一桶金。

    Netflix成立之初，是一个用户可以在线租DVD的平台，只要花上20美元的月费，用户就可以无限制租用DVD，通常这些DVD会通过美国邮政以邮寄的方式到达用户家中。

    随着公司的发展，哈斯廷斯开始相信，通过网络向用户传送电影更加方便和低成本。但是公司运营了3年后，Netflix只有30万用户并且一直持续亏损。

    到了2000年，哈斯廷斯试图将经营不良的Netflix中49%的股份卖给Blockbuster，并愿意将Netflix更名为Blockbuster.com，实际作为Blockbuster公司的线上销售部分而存在。当时，Blockbuster是美国最大的连锁碟片租赁商店，在全世界拥有7700家商店。在Blockbuster的店里，消费者可以找到市面上大部分的录像带。

    但是Blockbuster对哈斯廷斯的建议并不感兴趣。当时互联网泡沫刚刚破灭，传统的出版和影音巨头们都还没有把立足不稳的数字媒体放在眼里。

    被拒绝的Netflix继续坚持无广告的用户付费模式，等到了2005年，Netflix拥有了4百多万用户，并且用户还在持续增长，好莱坞也开始提供更多的电影版权让Netflix播放。到了2007年，Netflix开始通过流媒体来播放电影和电视节目，用户可以在个人电脑上浏览视频内容。

    这个期间美国电视观众的喜好发生了根本性的改变。由于美国有50%的家庭观众都在使用数字视频录像机，其中大约有50%到70%的家庭用户会在观看节目时跳过录像机里的广告。

    用户们要么通过录像机来跳过广告，要么干脆转投Netflix这样的无广告模式内容商，让广告商们开始动摇在传统电视上投放广告的决心。全世界第二大的广告传播集团WPP称，从2000年开始，WPP就已经开始将35%的广告支出转向了数字媒体。

    传统电视业面临的第二个威胁则是自2008年开始，观众们开始通过安装一些设备来用电视观看流媒体，比如DVD机、Xbox、苹果电视等各类“盒子”。

    这些“盒子”类产品也开始变得越来越便宜和好用。2013年，谷歌发布了一款名为“Chromecast”的设备，这款设备看起来只有一个U盘那么小，通过它可以从Netflix、YouTube、GooglePlay等来源观看内容。