增量可期 对外投资新引擎蓄力 —— 文章正文2017-12-07

        11月30日，国家发改委对外发布《中国对外投资报告》（以下简称《报告》）披露，去年我国对外投资存量已达到1.36万亿美元，由2002年的全球第25位上升至第6位。但与全球第二大经济体的经济地位相比，我国对外投资规模仍然相对较低，去年中国对外直接投资存量与GDP的比率为11.4%，仅为世界平均水平的1/3，表明中国对外投资仍具有较大增长潜力。在业内看来，“一带一路”沿线基建合作以及高端制造业，有望成为未来对外投资的增量所在。

对外投资进入加速期

所谓对外直接投资存量，即历年来我国对外直接投资总量扣除撤资后的数值。《报告》显示，去年中国对外直接投资存量与GDP的比率为11.4%，而世界平均水平、发达经济体、发展中经济体、转型经济体的比率分别为34.6%、44.8%、19.8%、22.6%。对此，《报告》用“中国对外投资仍然具有较大的增长潜力”来表明我国和其他国家的明显差距。不过，即便如此，近年来对外直接投资快速增长仍然对支撑我国经济发展，带动更多国家和地区的共同增长起到了关键作用。2007年我国对外投资存量首次突破千亿美元，之后仅花了八年时间就又冲破万亿美元大关，到了去年，我国对外投资存量攀升至13.6万亿美元。

不仅如此，我国对外投资结构不断优化，主体也日趋多元，民营企业发展势头尤其迅猛。《报告》披露数据显示，我国参与对外投资的民营企业数量已超过国有企业，占企业总数的六成以上。从企业来源地看，2006年地方企业仅为13.6%，央企占比近八成，而到了去年，地方企业对外投资占比攀升至87.4%，央企占比下降至不到两成。

商务部研究院区域经济合作研究中心主任张建平表示，2012年前后，国企尤其是央企还是对外投资的主力军，当时相关部门认识到，要推动更多资金“走出去”，民企的力量十分重要，于是在2012年6月，国家发改委等13部委联合发布了《关于印发鼓励和引导民营企业积极开展境外投资的实施意见的通知》，积极鼓励众多地方企业尤其是民企参与到对外投资中。

对于央企的对外投资，调控政策则更趋严格，在业界看来，我国收紧央企对外投资监管将有助于遏制央企盲目投资，虽然央企在对外投资中占比下降，但投资项目质量更高、风险性更低，符合我国“走出去”的战略目标。张建平也表示，央企对外投资的绝对值并没有显著下滑，只是地方企业投资增量增长较快，占总量比例迅速提高，央企对外投资占比因而相对“缩水”。

结构优化带动领域“更新”

在业界看来，如果未来要进一步拉动对外投资规模，进一步释放既有优势领域发展潜力尤为重要。《报告》指出，近年来，我国对科学研究和技术服务业、信息传输软件和信息技术服务业、教育、医疗、社会公共服务设施等领域的投资增长较快，对外投资产业结构进一步优化。

去年，中国企业对外投资在制造业、信息传输软件和信息技术服务业领域的投资额分别为290.5亿美元、186.7亿美元，占中国对外投资的份额依次为14.8%、9.5%，分别比上一年提高1.1个、4.8个百分点。其中，流向装备制造业的投资同比增长了41.4%，在制造业投资总额中占比近一半。

商务部此前公布的报告也显示，截至去年底，我国对外直接投资覆盖了国民经济各个行业类别，其中租赁和商务服务业、金融业等5个行业的投资存量均超过千亿美元，合计在投资存量中的占比高达79.7%。

“相比于以前，现在走出国门的企业最看重的投资重点，主要集中在利用高科技提高工作效率与战略性投资两方面”，商务部研究院国际市场研究所副所长白明举例称，11月我国家电企业美的提出以2.06港元/股价格现金收购全球最大空调电机供应商威灵控股31.37%股份，此前，还曾高价收购世界顶级机器人制造商德国库卡公司，相比于以前投资工厂与生产线，美的现在更看重借对外投资在全球布局，凭借收购来向全球排名靠前的工业企业学习核心技术，以此快速提升自身的工业研发与应用水平。

新增量待挖掘

基于已有投资存量，未来我国对外投资尚有可观的增量潜力有待进一步挖掘。国务院总理李克强就在第20次东盟与中日韩领导人会议上公开表示，预计未来五年，中国对外投资总额将达到7500亿美元。

在中国社科院世界经济政治研究所国际投资室主任张明看来，中国未来海外直接投资行业布局会更加多元化，除了已有的能源业、制造业、金融业外，高科技行业、消费行业与高端制造业也会颇受关注，这跟中国自身经济结构调整关系密切。张建平则指出，我国相关政策鼓励且引导企业与“一带一路”沿线国家的系统性合作，而这些国家的工业化需求、基础设施建设需求确实十分可观。“例如我国的农业、手机制造等轻工业甚至钢铁产能都源源不断地流向东盟国家”，张建平告诉北京商报记者，目前，我国已经与马来西亚合作设立了关丹产业园，与泰国合作建立了罗勇工业园，这些园区将成为未来深化合作的载体。

在挖掘新兴市场的同时，我国也将继续保持同成熟市场的密切往来。张建平直言，美国、欧盟依然是国内资本“走出去”的重要目的地。不过考虑到这些地区各产业相对完整，未来中资进驻将更多借助并购模式。“中广核已经在欧洲多地投资参与风电等能源项目建设，今后这些投资项目还会越来越多。”张建平表示。